Kryptovaluuttojen kaupankäynti ja johdannaiset

Abstract

Kryptovaluutat levisivät kansainvälisesti yleiseen tietoisuuteen viimeistään vuoden 2017 lopulla, nopean kurssinousun seurauksena. Kyseistä nousua pian seuranneen kurssilaskun vuoksi aihepiiri menetti saavuttamansa aseman yleisenä mielenkiinnon kohteena. Tämän jälkeen kryptovaluutat ilmiönä onkin jatkanut kehittymistä ilman suurempaa mediahuomiota. Tässä kandidaatintutkielmassa tarkasteltiin kryptovaluuttojen kaupankäyntiä pörssien, ja markkinoilla olevien johdannaisinstrumenttien kautta. Muuttunut kaupankäyntiympäristö on tuonut uusia kaupankäynnin mahdollisuuksia, mutta myös haasteita kokemattomille sijoittajille. Kaupankäyntiympäristön ymmärrys on olennaista toimijoiden roolien sekä hinnanmuodostuksen mekanismin hahmottamisessa. Kirjallisuuskatsauksen tuloksina havaittiin markkinaympäristön kehittyneen huomattavasti viime vuosina. Monipuolistunut instrumenttitarjonta, sekä uudet sääntelyn alla toimivat pörssit ovat tehostaneet kaupankäyntiä ja mahdollistaneet ammattimaisen kryptovaluuttakaupankäynnin. Nykyään suurin osa kaupankäynnistä kohdistuu välittömän kaupan sijaan johdannaisiin.

Cryptocurrencies achieved mainstream awareness at the end of 2017 due to rap- id increase in price. The following downfall in price resulted in the theme losing its mainstream appeal. Even without the spotlight, trading environment for cryptocurrencies has kept developing. In this bachelor’s thesis we examined cryptocurrency trading through exchanges and derivative instruments. The changes in market environment has brought new opportunities to trading, but also challenges for retail traders. Noticing different roles of market participants and mechanisms for price discovery is vital to gain understanding in the broader trading environment of cryptocurrencies. As key findings in this literature review, we can see that the market environment has matured in the last few years: broadening of available trading instruments and introduction of regulated entities to the space has improved market efficiency and enabled sophisticated as well as institutional actors to participate in cryptocurrency trading. Majority of trading volume has shifted from spot-trading to derivatives.