Show simple item record

dc.contributor.advisorJunttila, Juha
dc.contributor.advisorRaatikainen, Juhani
dc.contributor.authorSillanpää, Juuso
dc.date.accessioned2020-02-24T11:31:27Z
dc.date.available2020-02-24T11:31:27Z
dc.date.issued2019
dc.identifier.urihttps://jyx.jyu.fi/handle/123456789/67931
dc.description.abstractTässä tutkimuksessa selvitetään raakaöljyn futuurimarkkinoiden tuottoerojen käyttäytymistä vuosien 1992-2019 välillä. Öljymarkkinoilla on havaittu futuurien tuottoerojen olevan historiallisesti useammin negatiivisia, mutta 2000-luvulla finanssikriisin jälkeen on havaittu useammin pitkäkestoisia vahvoja positiivisia tuottoeroja. Pitkittyneet positiiviset tuottoerot ovat osittain ristiriitaisia varastoitaville hyödykkeille esitettyjen teorioiden kanssa ja teoriat tukevat negatiivisten tuottoerojen markkinaa. Futuurien aikarakenteeseen vaikuttavia tekijöitä, niiden muutosta ajassa sekä hyödykemarkkinoiden arvopaperistumisen mahdollisesti tuomaa markkinadynamiikan muutosta tutkitaan hyödyntämällä vektoriautoregressiivistä ja tasaisen rakennemuutoksen menetelmiä. Erityisesti pyritään tarkastelemaan hyödykemarkkinoiden arvopaperistumisen sekä finanssikriisin mahdollisesti synnyttämiä markkinadynamiikan muutoksia ja siten rahoitusmarkkinoiden yhdentymisen aikaansaamaa riskin välittymistä markkinoiden välillä. Tulokset osoittavat futuurien tuottoerojen sisältävän epälineaarisuutta ja muuttujien vaikutuksien muuttuvan ajassa. Erityisesti VAR-mallien tulokset osoittavat öljymarkkina fundamenttien menettäneen merkitystä tuottoerojen selittävänä tekijöinä finanssikriisin jälkeen. Toinen merkittävä havainto on VIX-indeksin vaikutus tuottoerojen tekijänä, joka osoittaa siten tukea markkinoiden yhdentymiselle ja riskin välittymiselle markkinoiden välillä. STAR-mallien tulokset osoittavat regiimiriippuvuutta ja kertoimien muutosta futuurien tuottoerojen painuessa vahvasti negatiiviseksi.fi
dc.format.extent62
dc.language.isofi
dc.titleRahoitusmarkkinoiden rooli raakaöljyn futuurikäyrien muutoksessa
dc.identifier.urnURN:NBN:fi:jyu-202002242153
dc.type.ontasotMaster’s thesisen
dc.type.ontasotPro gradu -tutkielmafi
dc.contributor.tiedekuntaKauppakorkeakoulufi
dc.contributor.tiedekuntaSchool of Business and Economicsen
dc.contributor.laitosTaloustieteetfi
dc.contributor.laitosBusiness and Economicsen
dc.contributor.yliopistoJyväskylän yliopistofi
dc.contributor.yliopistoUniversity of Jyväskyläen
dc.contributor.oppiaineTaloustiedefi
dc.contributor.oppiaineEconomicsen
dc.rights.copyrightJulkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty.fi
dc.rights.copyrightThis publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.en
dc.contributor.oppiainekoodi2041
dc.subject.ysorahoitusmarkkinat
dc.subject.ysoöljy
dc.subject.ysofutuurit
dc.subject.ysoindeksit


Files in this item

Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record