Show simple item record

dc.contributor.advisorRautiainen, Antti
dc.contributor.authorPantsu, Niko-Pekka
dc.date.accessioned2018-11-05T13:23:22Z
dc.date.available2018-11-05T13:23:22Z
dc.date.issued2018
dc.identifier.urihttps://jyx.jyu.fi/handle/123456789/60102
dc.description.abstractYritysostot ovat keskeinen osa yritysstrategiaa, niin maailmanlaajuisesti kuin Suomessakin. Yrityskauppojen tuomaa arvoa tai arvon menetystä on tutkittu kattavasti kansainvälisessä tutkimuskentässä, mutta Suomen markkinoilla yritysostotutkimus on jäänyt pienemmälle huomiolle. Tämän tutkimuksen tavoitteena on tutkia yrityskaupan tuomaa arvoa pörssikurssilla mitattuna sekä lyhyellä että pitkällä aikajänteellä. Tutkimus keskittyy ostajayhtiön arvonkehityksen tarkasteluun. Otoksen yleisen tarkastelun lisäksi tutkimuksesta saadut tulokset on analysoitu toimiala- ja markkinakohtaisesti. Tutkimusaineisto on hankittu Thomson Reuters Eikon –tietokannasta ja koostuu Helsingin pörssissä vuosien 2000-2017 aikana toimeenpannuista 132 yritysostosta. Määrätyn aikajänteen lisäksi aineistoa on rajattu kauppasumman ja hankintaosuuden mukaan. Tarkemmat rajaukset on esitelty tutkielman aineistokappaleessa. Tutkimus on toteutettu tapahtumatutkimuksena ja epänormaalien tuottojen laskentakaavoina on käytetty CAAR- ja BHAAR-metodeja. Epänormaaleja tuottoja on tarkasteltu 0–100 pörssipäivän tarkasteluikkunassa. Tutkimustulosten mukaan otoksen yritysostot ovat tuottaneet viiden päivän tarkasteluikkunassa (CAAR 5) keskimäärin 2,18% epänormaalia tuottoa. Pidemmällä 100 pörssipäivän aikajänteellä (BHAAR 100) epänormaali tuotto oli 2,70%. Ostajayhtiön arvonkehitys oli merkittävintä kaupan julkaisu-päivänä, jolloin otoksen keskimääräinen epänormaali tuotto oli 1,2%. Markkina-aluekohtaisessa analyysissa havaittiin epänormaalien tuottojen olevan poikkeuksellisen suuria kotimaisissa, eli Suomeen keskittyneissä yritysostoissa. Toimialakohtaisessa analyysissa tuloksista kävi ilmi T&K-painotteisten toimialojen saavuttavan keskimääräistä suurempia epänormaaleja tuottoja. Toimiala- ja markkinakohtaisessa analyysista saadut tulokset eivät kuitenkaan olleet tilastollisesti merkitseviä. Regressioanalyysista nousi kuitenkin esiin lyhyen ja pitkän aikajänteen epänormaalien tuottojen välinen tilastollisesti erittäin merkitsevä yhteys.fi
dc.format.extent63
dc.language.isofi
dc.subject.otherepänormaali tuotto
dc.subject.othertapahtumatutkimus
dc.titleTeollinen yritysosto ja ostavan yhtiön arvonkehitys : näyttöä Helsingin pörssistä
dc.identifier.urnURN:NBN:fi:jyu-201811054628
dc.type.ontasotMaster’s thesisen
dc.type.ontasotPro gradu -tutkielmafi
dc.contributor.tiedekuntaKauppakorkeakoulufi
dc.contributor.tiedekuntaSchool of Business and Economicsen
dc.contributor.laitosTaloustieteetfi
dc.contributor.laitosBusiness and Economicsen
dc.contributor.yliopistoJyväskylän yliopistofi
dc.contributor.yliopistoUniversity of Jyväskyläen
dc.contributor.oppiaineLaskentatoimifi
dc.contributor.oppiaineAccountingen
dc.rights.copyrightJulkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty.fi
dc.rights.copyrightThis publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.en
dc.contributor.oppiainekoodi20421
dc.subject.ysoarvo
dc.subject.ysoyrityskaupat
dc.subject.ysotuotto


Files in this item

Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record