Show simple item record

dc.contributor.advisorRaatikainen, Juhani
dc.contributor.authorJuhola, Susanna
dc.date.accessioned2021-06-10T07:41:49Z
dc.date.available2021-06-10T07:41:49Z
dc.date.issued2021
dc.identifier.urihttps://jyx.jyu.fi/handle/123456789/76414
dc.description.abstractTämän Pro gradu -tutkielman tarkoituksena on selvittää Euroopan keskuspankin rahapolitiikan vaikutuksia toimialakohtaisiin tuottoihin. Tutkielman alkupuolella tullaan esittämään rahapolitiikan tavoite, Euroopan keskuspankin konventionaalisen rahapolitiikan välittymismekanismit sekä pohjustetaan vuoden 2008 finanssikriisin vaikutuksia. Varsinainen tutkielman painopiste keskittyy kuitenkin ei-konventionaalisen rahapolitiikan toimiin, jotka yleistyivät finanssikriisin jälkeen. Näihin ei-konventionaalisiin toimiin luetaan pitkät rahoitusoperaatiot sekä arvopaperien osto-ohjelmat, joiden tarkoituksena on pyrkiä ylläpitämään keskipitkän aikavälin hintavakautta. Menetelmänä tutkimuksessa tullaan käyttämään sekä lineaarista regressiota että Markov-switching dynaamista regressiota. Dynaamisella kahden regiimin mallilla pystytään huomioimaan lasku- ja nousukausien vaikutuksia toimialakohtaisille tuotoille. Tutkimusaineistona tullaan käyttämään STOXX Europe indeksin toimialaindeksejä, jotka on mitattu toimialojen logaritmisina kuukausituottoina syyskuusta 2004 maaliskuuhun 2021. Lisäksi aineistoon on valittu riskiä kuvaava VSTOXX –indeksi sekä kansainvälisten osakemarkkinoiden vaikutuksia kuvaava World –indeksi, josta on poistettu Eurooppa. Konventionaalisen rahapolitiikan vaikutuksia toimialakohtaisiin tuottoihin kuvaa kolmen kuukauden Saksan valtionlainan korko ja puolestaan ei-konventionaalisia toimia kuvaa kolmen kuukauden Saksan valtionlainan koron ja Wu-Xia varjokoron välinen erotus. Lineaarisella regressiolla saadut tulokset osoittavat, ettei rahapolitiikalla ole tilastollisesti merkitsevää vaikutusta, vaan merkittävänä selittävänä tekijänä on ollut riskimuuttuja. Vastaavasti huomioitaessa regiimien vaikutukset sekä konventionaalisilla että ei-konventionaalisilla rahapolitiikan toimilla havaitaan merkitseviä tuloksia erityisesti laskusuhdanteessa.fi
dc.format.extent51
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.language.isofi
dc.subject.otherarvopaperien osto-ohjelmat
dc.subject.otherrahoitusoperaatiot
dc.titleEKP:n rahapolitiikka ja sen vaikutukset osakkeiden sektorikohtaisiin tuottoihin
dc.identifier.urnURN:NBN:fi:jyu-202106103623
dc.type.ontasotPro gradu -tutkielmafi
dc.type.ontasotMaster’s thesisen
dc.contributor.tiedekuntaKauppakorkeakoulufi
dc.contributor.tiedekuntaSchool of Business and Economicsen
dc.contributor.laitosTaloustieteetfi
dc.contributor.laitosBusiness and Economicsen
dc.contributor.yliopistoJyväskylän yliopistofi
dc.contributor.yliopistoUniversity of Jyväskyläen
dc.contributor.oppiaineTaloustiedefi
dc.contributor.oppiaineEconomicsen
dc.rights.copyrightJulkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty.fi
dc.rights.copyrightThis publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.en
dc.type.publicationmasterThesis
dc.contributor.oppiainekoodi2041
dc.subject.ysorahapolitiikka
dc.subject.ysokeskuspankit
dc.subject.ysoosakkeet
dc.format.contentfulltext
dc.type.okmG2


Files in this item

Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record