| dc.contributor.advisor | Raatikainen, Juhani | |
| dc.contributor.author | Palander, Elmeri | |
| dc.date.accessioned | 2020-04-20T05:33:39Z | |
| dc.date.available | 2020-04-20T05:33:39Z | |
| dc.date.issued | 2020 | |
| dc.identifier.uri | https://jyx.jyu.fi/handle/123456789/68596 | |
| dc.description.abstract | Tässä pro gradu -tutkielmassa perehdytään terrori-iskujen vaikutukseen osakemarkkinoilla vuosien 2001-2017 välillä. Tutkittavana aineistona ovat Saksan ja Ranskan teknologia-, vakuutus-, lento- ja puolustusyhtiöt. Tutkielma keskittyy tarkastelemaan 34 terrori-iskun vaikutuksia yleisesti sekä yksittäin Yhdysvaltojen syyskuun 11. päivän iskujen, Madridin vuoden 2004 ja Lontoon vuoden 2005 pommi-iskujen vaikutuksia epänormaaleihin tuottoihin ja volatiliteetteihin päivä- ja viikkoaineistoilla. Epänormaalien tuottojen tutkimisessa menetelmänä hyödynnetään dummy-muutujatekniikkaa ja vastaavasti volatiliteettien muutoksien havaitsemisessa käytetään GARCH-mallia, joista molemmat ovat aikaisemmissa tutkimuksissa vakiintuneita menetelmiä terrori-iskujen vaikutuksia tutkiessa.
Tutkielman tulosten perusteella terrori-iskuilla yleisesti näyttää olevan heikko vaikutus tutkittavien toimialojen osakeindekseissä. Dummy-muuttuja-tekniikan perusteella terrori-iskuilla on tapahtumapäivänä keskimäärin suurempi vaikutus kuin viikkotasolla. Myös terrori-iskujen aiheuttamien uhrien määrä näyttää vaikuttavan terrori-iskujen reaktioihin. Tulokset muuttuvat hieman, kun tarkastellaan suurempien yksittäisten terrori-iskujen vaikutuksia. Näiden iskujen kohdalla terrori-iskuilla näyttää olevan pidempi vaikutus osakemarkkinoilla, sillä päiväaineistoon verrattuna viikkoaineiston tulokset ovat merkittävämpiä. Erityisesti lentoyhtiöt ovat tutkielman tulosten mukaan herkkiä terrori-iskujen negatiivisille vaikutuksille.
Volatiliteetin muutosten osalta viikkoaineisto antaa päiväaineistoa merkittävämpiä tuloksia. Vaikuttaakin siltä, että terrori-iskuista aiheutunut epävarmuus näkyy markkinoilla pienellä viiveellä. Volatiliteettien muutokset näyttävät olevan myös merkittävämpiä suurempien terrori-iskujen kohdalla. Dummy-muuttujatekniikan tapaan lentoyhtiöissä on havaittavissa suurempaa herkkyyttä verrattuna muihin toimialoihin.
Yleisesti voidaan sanoa, että osakemarkkinat näyttävät olevan vastustuskykyisiä terrori-iskuille. Ainoastaan äärimmäisten terrori-iskujen jälkeen osake-markkinat näyttävät reagoivan vahvasti ja vaikutukset näyttävät pysyvän markkinoilla keskimääräistä pidempään. | fi |
| dc.format.extent | 62 | |
| dc.format.mimetype | application/pdf | |
| dc.language.iso | fi | |
| dc.subject.other | osakemarkkinat | |
| dc.subject.other | GARCH | |
| dc.title | Terrori-iskujen vaikutus osakemarkkinoilla vuosina 2001-2017 | |
| dc.identifier.urn | URN:NBN:fi:jyu-202004202812 | |
| dc.type.ontasot | Pro gradu -tutkielma | fi |
| dc.type.ontasot | Master’s thesis | en |
| dc.contributor.tiedekunta | Kauppakorkeakoulu | fi |
| dc.contributor.tiedekunta | School of Business and Economics | en |
| dc.contributor.laitos | Taloustieteet | fi |
| dc.contributor.laitos | Business and Economics | en |
| dc.contributor.yliopisto | Jyväskylän yliopisto | fi |
| dc.contributor.yliopisto | University of Jyväskylä | en |
| dc.contributor.oppiaine | Taloustiede | fi |
| dc.contributor.oppiaine | Economics | en |
| dc.rights.copyright | Julkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty. | fi |
| dc.rights.copyright | This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited. | en |
| dc.type.publication | masterThesis | |
| dc.contributor.oppiainekoodi | 2041 | |
| dc.subject.yso | terrorismi | |
| dc.subject.yso | terrori-iskut | |
| dc.subject.yso | arvopaperimarkkinat | |
| dc.subject.yso | volatiliteetti | |
| dc.format.content | fulltext | |
| dc.type.okm | G2 | |
