Euroopan pankkisektorilla toteutetun yrityskaupan vaikutus ostavan osapuolen osakekurssiin
Authors
Date
2018Copyright
This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Tämän tutkimuksen tarkoituksena on selvittää yrityskauppojen lyhytaikaisia vaikutuksia niissä ostavina osapuolina olevien yhtiöiden osakekursseihin. Tutkimus on rajattu koskemaan vuosina 2009-2017 tehtyjä yritysostoja, joissa kaupan kumpanakin osapuolena on länsieurooppalainen pankkisektorin toimija. Lisäksi tutkimuksessa selvitetään eroavatko isobritannialaisten pankkien saamat epänormaalit tuotot mannereurooppalaisten pankkien vastaavista ja onko kaupan kansainvälisyydellä ollut vaikutusta kurssireaktioihin. Data perustuu Thomson Reuterin ylläpitämästä DataStream-tietokannasta saatuihin tietoihin. Lopullinen aineisto koostuu yhteensä 109 yrityskaupasta. Tutkimuksen menetelmänä on tapahtumatutkimus, jolla pyritään tyypillisesti selvittämään jonkin tietyn tapahtuman vaikutuksia markkinoiden arvostukseen. Epänormaaleja tuottoja tarkastellaan ajanjaksolla, joka käsittää kymmenen päivän periodin julkaisemispäivän molemmilla puolilla.
Tutkimuksen empiiristen tulosten mukaan yrityskaupan julkaisupäivänä on havaittavissa positiivinen, tilastollisesti merkitsevä kurssireaktio. Myös yrityskauppaa seuraavina päivänä on havaittavissa normaalista poikkeavia lieviä ylituottoja. Tulokset eivät eronneet merkittävästi isobritannialaisten ja mannereurooppalaisten pankkien välillä. Sitä vastoin maiden rajojen sisäiset kaupat olivat tulosten mukaan keskimääräisesti kannattavampia kuin rajojen ulkopuolelle tehdyt. Samoin kumulatiiviset keskimääräiset epänormaalit tuotot olivat selvästi positiivisia usean päivän ajan kaupan julkaisun jälkeen. Saadut tulokset ovat linjassa aikaisemman tutkimuksen kanssa ja johtopäätös on, että pankkien tekemien yrityskauppojen voidaan sanoa tuottavan lyhyellä aikavälillä lisäarvoa ostavan osapuolen osakkeenomistajille.
...
Keywords
Metadata
Show full item recordCollections
- Pro gradu -tutkielmat [29107]
Related items
Showing items with similar title or keywords.
-
Yrityskaupan vaikutus ostajan osaketuottoihin : eurooppalaiset teknologiayritykset
Ahola, Hanno (2023)Työn tarkoituksena oli tutkia eurooppalaisten teknologiayritysten toteuttamia yrityskauppoja ja niiden vaikutuksia ostajan osaketuottoihin. Yrityskaupat tai yritysjärjestelyt viittaavat prosessiin, jossa saavutetaan ... -
Yrityskaupan ja yrityksen arvonmäärityksen onnistuminen pitkällä aikavälillä : ostajan näkökulma
Koskiahde, Essi; Koskiahde, Inka (2018)Tässä pro gradu – tutkielmassa selvitettiin, miten yrityskauppa ja yrityksen arvonmääritys olivat ostajan näkökulmasta tarkasteltuna onnistuneet, kun yrityskaupasta oli kulunut useampi vuosi. Tutkielman kohteena olivat ... -
Aineettoman pääoman arvonmääritys osana yrityskaupan arvonmääritystä
Stenbacka, Kristian (2020)Nykyisessä tietotaito- ja teknologiavaltaisessa nopeasti muuttuvassa toimintaympäristössä aineettoman pääoman rooli korostuu entistä enemmän yrityksien arvonmuodostuksessa ja kilpailuedun hankkimisessa. Yrityskauppojen ... -
Vapaaehtoistyön avulla toteutetun ulkoiluintervention vaikutus liikkumisvaikeuksista kärsivien ikääntyneiden tyydyttämättömään vapaa-ajan aktiivisuuden tarpeeseen
Kangastupa, Hanna (2015)Hanna Kangastupa (2015). Vapaaehtoistyön avulla toteutetun ulkoiluintervention vaikutus liikkumisvaikeuksista kärsivien ikääntyneiden tyydyttämättömään vapaa-ajan aktiivisuuden tarpeeseen. Terveystieteiden laitos, Jyväskylän ... -
Vapaaehtoistyöllä toteutetun ulkoiluintervention vaikutus ikääntyneiden henkilöiden yksinäisyyden kokemiseen
Sillanmäki, Ulpukka (2014)TIIVISTELMÄ Vapaaehtoistyöllä toteutetun ulkoiluintervention vaikutus ikääntyneiden henkilöiden yksinäisyyden kokemiseen Sillanmäki Ulpukka Pro gradu -tutkielma Gerontologia ja kansanterveys Jyväskylän yliopisto, ...