Effects of economic policy uncertainty on stock and bond market integration
Tässä pro gradu
–
tutkielmassa
tarkastellaan sitä
, miten
talouspoliitti
nen
epävarmuu
s
vaikut
taa
osake
-
ja korko
markkina
tuottojen
väliseen yhteyteen
.
Tutkimuksessa
saadut
e
mpiiriset havainnot viittaavat siihen, että
kun reaalit
alouden kasvu ylittää inflaati
o-
vauhdin
, talouspoliittisen epävarmuuden kasvu on tekijä, joka vähentää osake
-
ja ko
r-
ko
markkina
tuottojen
korrelaatiota
. Sen sijaan kun inflaatio
vauht
i
ylittää reaalitalouden
kasvun, jota tässä tutkielmassa on mitattu S&P
500
i
ndeksin osinkojen jaolla, kasvava
talouspoliittinen epävarmuus vahvistaa osake
-
ja korkomarkkinatuottojen
korrelaatiota
.
Tutkimus on toteutettu Yhdysvaltojen rahoitusmarkk
inoiden
aineistolle
, mutta sen t
u-
lokset voitaneen
yleistää
koskemaan myös muiden kehittyneiden avotalouksien markk
i-
noita. Tutkimus antaa myös viitteitä epäillä, että osake
-
ja korkomarkkinatuottojen
yht
e-
ys
on ollut herkempi talouspoliittisen epävarmuuden ja reaali
talouden kasvu
a kuvaavan
parametrin muutoksille
vuonna 2007 alkaneen finanssikriisin jäl
keen. Täm
än
tutkimu
k-
sen aikana esiin
nousse
e
n
, tutkimusky
symyksen kannalta toissijaisen havainnon
vahvi
s-
taminen vaatisi
kuitenkin lisät
utkimuksia
.
...
In this master’s thesis, I have investigated how economic policy uncertainty is related to the
co
-
movement
between stock
-
and bond market returns.
The empirical results
from the U.S
markets imply
that when the
growth of economy is positive, that is,
the
dividend growth
rate
exceeds inflation
rate
, rising economic policy uncertaint
y will decrease the level of
s
tock
and bond market integration. Instead, when the growth of economy is negative, rising ec
o-
nomic policy uncertainty will increase the level of the stock and bond market integration.
The results of this study may be generalized to other developed open eco
nomies as well.
The results also indicate that the integration between the stock and bond markets in the U.S
has been more sensitive to changes in economic policy uncertainty and the real growth p
a-
rameter after the global financial crisis that erupted in 2
007 than before the crisis. However,
drawing robust conclusions about this secondary
observation
would require more empirical
analysis on this set of data.
...
Asiasanat
Metadata
Näytä kaikki kuvailutiedotKokoelmat
- Pro gradu -tutkielmat [29510]
Samankaltainen aineisto
Näytetään aineistoja, joilla on samankaltainen nimeke tai asiasanat.
-
Forecasting real economic activity and inflation : the role of geopolitical risks and economic policy uncertainty in major economies
Hundal, Amaya (2023)The increasing prominence of geopolitical risks and economic policy uncertainties globally has brought their impacts on overall economies to the forefront in both academia and policymaking. Current literature, while being ... -
Economic policy uncertainty effects for forecasting future real economic activity
Junttila, Juha-Pekka; Vataja, Juuso (Elsevier B.V., 2018)Recently introduced measures for Economic Policy Uncertainty (EPU) included in the data from 1997 - 2016 have a role in forecasting out-of-sample values for the future real economic activity for both the euro area and ... -
Emerging Market Contagion Under Geopolitical Uncertainty
Hedström, Axel; Zelander, Nathalie; Junttila, Juha-Pekka; Uddin, Gazi Salah (Routledge, 2020)We find that 10 emerging stock markets have high risk of contagion on the regional level but lower spillover with respect to the global markets, implying a potential for diversification benefits between emerging and global ... -
Economic policy uncertainty and bank risks in the European Union
Harrikari, Anton (2020)Käyttämällä 45 eurooppalaisen pankin tietoja vuosilta 2000-2015, tämä pro gradu -tutkielma käsittelee talouspoliittisen epävarmuuden (TPE) vaikutuksia pankkien luottoriskeihin luottoluokituksilla mitattuna. Paneelidatasta ... -
Stock market effects of unconventional monetary policy
Salmela, Aapo (2023)While the existing academic literature has demonstrated the positive effects of unconventional monetary policy on the real economy and financial markets, its primary focus has been on the early post-global financial crisis ...
Ellei toisin mainittu, julkisesti saatavilla olevia JYX-metatietoja (poislukien tiivistelmät) saa vapaasti uudelleenkäyttää CC0-lisenssillä.