Value at risk : eksponentiaalisesti painotettu historiallinen simulaatio
Tämän tutkimuksen tarkoituksena oli toteuttaa Value at Risk-malleja vertaileva backtesting-tutkimus. Malleiksi valikoituivat perinteinen painottamaton historiallinen simulaatio ja eksponentiaalisesti painotettu historiallinen simulaatio. Tavoitteena oli tutkia kannattaako havaintoja painottaa koska molemmat mallit olivat siinä mielessä vertailukelpoisia, että painotettu malli toteutettuna painotuskertoimella 1, eli kaikki havainnot saavat saman painon vastaa painottamatonta variaatiota. Lähtökohtana oli, että painottaminen on kannattavaa koska painottamattomassa versiossa pienillä havaintomäärillä havaintojoukko ei ole edustava ja suurilla havaintomäärillä taas malli ei kykene huomioimaan markkinoiden dynamiikkaa etenkin volatiliteetin suhteen. Tutkimus toteutettiin niin, että molemmille malleille laskettiin yhden päivän VaR-estimaatit 99 % luottamustasolla. Käytetyt havaintomäärät olivat 250, 750 ja 1500 ja painotuskertoimena käytettiin arvoa 0,99. Aineistoina toimi neljä osakeindeksiä: S&P 500, OMX Helsinki, Hang Seng ja MSCI Emerging Markets. Päivittäisiä havaintoja oli 20 vuodelta ja VaR-estimaatteja laskettiin kullekin havaintomäärälle ja mallille 5000 kpl. VaR-estimaattien tarkkuutta mitattiin tämän jälkeen Christoffersenin kaksiosaisella testillä. Tämän jälkeen toteutettiin painotuskertoimen optimointi edellä mainitun Christoffersenin testin suhteen. Eksponentiaalisesti painotettu historiallinen simulaatio on tulosten valossa tarkempi malli ja tämän perusteella näyttäisi siltä, että painottaminen on kannattavaa ja parantaa VaR-estimaattien tarkkuutta.
...
Asiasanat
Metadata
Näytä kaikki kuvailutiedotKokoelmat
- Pro gradu -tutkielmat [28103]
Samankaltainen aineisto
Näytetään aineistoja, joilla on samankaltainen nimeke tai asiasanat.
-
Ultrasound measurements in bone using an array transducer
Kilappa, Vantte (University of Jyväskylä, 2014) -
The effect of steric hindrance on the packing of elongated objects
Ekman, Axel (University of Jyväskylä, 2016)Fibres of various materials can be deposited to form planar mats of fibres. These kinds of structures have gained substantial attention owing to their direct relation to both large industrial fields, such as paper and ... -
Säteilyannoksen määrittäminen Geant4-työkalun Monte Carlo -simulaatiolla läpivalaisutoimenpidehuoneen ulkopuolella
Mankinen, Mikko (2019)Arvioin säteilyannoksen suuruutta toimenpidehuoneen ulkopuolella Monte Carlo -menetelmiin perustuvalla Geant4-simulaatiolla ja vertasin simuloitua tulosta säteilymittarilla mitattuun tulokseen. Sain simuloimalla arvioksi ... -
Opiskelijan huomion kiinnittyminen simulaation aikana fysiikan oppitunnilla : silmänliiketutkimus autenttisessa ympäristössä
Säynäjäkangas, Teemu (2017)Tässä pro gradu -tutkielmassa tutkittiin opiskelijan huomion kohdetta lukion fysiikan tunnilla. Tutkimuksessa selvitettiin, vastaako opiskelijan visuaalinen huomio opettajan antamia vihjeitä, kun opettaja opettaa luokassa ... -
Evaluation of academic funding system by simulation
Höylä, Tuomas (2014)Pro-gradu-työ tutkii sosiaalisen simulaation käyttöä päätöksenteon apuna. Tutkittavana systeeminä toimii yliopistontutkimuksen rahoitus ja sen vaikutus tieteelliseen tuottoon. Systeemistä luodaan malli, joka implementoidaan ...
Ellei toisin mainittu, julkisesti saatavilla olevia JYX-metatietoja (poislukien tiivistelmät) saa vapaasti uudelleenkäyttää CC0-lisenssillä.