University of Jyväskylä | JYX Digital Repository

  • English  | Give feedback |
    • suomi
    • English
 
  • Login
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
View Item 
  • JYX
  • Opinnäytteet
  • Pro gradu -tutkielmat
  • View Item
JYX > Opinnäytteet > Pro gradu -tutkielmat > View Item

VIX-indeksi sijoitusportfolion riskinhallinnan välineenä : optimaalinen suojausaste

Thumbnail
View/Open
1.6 Mb

Downloads:  
Show download detailsHide download details  
Authors
Varila, Ville
Date
2019
Discipline
TaloustiedeEconomics
Copyright
This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

 
Tässä työssä tarkastellaan VIX–indeksillä tapahtuvaa suojausta osakkeille, joukkovelkakirjoille ja kiinteistöille sekä näistä muodostetuille neljän eri allokaation portfolioille. Omaisuusluokkien ja portfolioiden ehdolliset volatiliteetit sekä ehdolliset korrelaatiot muodostetaan DCC-GARCH(1,1) –mallin avulla. Tämän jälkeen dynaamisia suojausasteita verrataan lineaarisella regressiolla muodostettuihin staattisiin suojausasteisiin. VIX–indeksiin pohjautuvilla instrumenteilla tapahtuvaa suojausta on tarkasteltu aiemmin lähinnä osakeportfoliolle riskinhallinnan tai hajautuksen näkökulmasta. Tämä työ laajentaa aiheen aiempaa kirjallisuutta sisällyttämällä kiinteistöt osaksi suojattavaa portfoliota. VIX–indeksi ja siihen perustuvat instrumentit ovat sijoitusportfoliolle potentiaalinen riskinhallinnan väline, sillä VIX–indeksin tuottojen on havaittu korreloivan negatiivisesti S&P 500 –indeksin tuottojen kanssa. Tämä tuottojen korrelaatio on negatiivisimmillaan markkinaromahdusten aikana. Työn tulokset ovat yhdenmukaisia aikaisemman kirjallisuuden kanssa niin korrelaatioiden kuin suojausasteidenkin näkökulmasta. Tulosten perusteella staattiset ja dynaamiset suojausasteet poikkeavat toisistaan varsin paljon jokaisen omaisuusluokan ja portfolion kohdalla. Osakkeiden ja kiinteistöjen suojausasteet käyttäytyvät hyvin samankaltaisesti, mutta kiinteistösijoituksen suojausaste ja sen vaihteluväli on keskimäärin suurempi. Kiinteistöjen lisäämisellä portfolioon havaittiin olevan suojausastetta nostava vaikutus. ...
Keywords
optimaalinen suojausaste DCC-GARCH VIX-indeksi kiinteistöt joukkovelkakirjat portfoliot riskienhallinta suojaus osakkeet
URI

http://urn.fi/URN:NBN:fi:jyu-201904242252

Metadata
Show full item record
Collections
  • Pro gradu -tutkielmat [25559]

Related items

Showing items with similar title or keywords.

  • EMU-puskurit finanssipolitiikan välineenä EMU-Suomessa 

    Pöysti, Janne (2001)
  • Faktorimomentum ja laskumarkkinat Yhdysvalloissa 

    Hamberg, Herbert (2023)
    Momentumkirjallisuudessa on viime vuosien aikana herättänyt kiinnostusta faktorimomentum, joka on erilaisten faktoreiden eli riskitekijöiden ajallista painottamista momentum-periaatteen mukaisesti. Tässä pro gradu -tutkielmassa ...
  • Tammikuuilmiö ja volatiilisuus Yhdysvaltojen osakemarkkinoilla 

    Pehkonen, Laura (2019)
    Rahoitusmarkkinoilla on havaittu esiintyvän useita säännönmukaisia kausittaisuuksia, joita kutsutaan anomalioiksi. Tässä tutkimuksessa keskitytään anomalioista tunnetuimpaan eli tammikuuilmiöön. Ilmiö on todiste tehokkaiden ...
  • Suomen valtion takausportfolion ja osakeomistusten riskit 

    Jantunen, Atte (2021)
    Valtion takausportfolion sisältämistä riskeistä on viime aikoina virinnyt keskustelua takausmäärien kasvutrendin jatkuttua usean vuoden ajan. Tämän tutkielman tarkoituksena on selvittää portfolion laajuutta, koostumusta ...
  • Helsingin pörssin konepajayhtiöt - riskisiä yhtiöitä? 

    Karttimo, Iivari (2022)
    Helsingin pörssin konepajayhtiöitä luonnehditaan sijoittajakirjallisuudessa ja -uutisissa riskisiksi yhtiöksi, jotka reagoivat herkästi maailmantalouden muutoksiin ja muihin häiriöihin taloudessa. Näiden muutosten ja ...
  • Browse materials
  • Browse materials
  • Articles
  • Conferences and seminars
  • Electronic books
  • Historical maps
  • Journals
  • Tunes and musical notes
  • Photographs
  • Presentations and posters
  • Publication series
  • Research reports
  • Research data
  • Study materials
  • Theses

Browse

All of JYXCollection listBy Issue DateAuthorsSubjectsPublished inDepartmentDiscipline

My Account

Login

Statistics

View Usage Statistics
  • How to publish in JYX?
  • Self-archiving
  • Publish Your Thesis Online
  • Publishing Your Dissertation
  • Publication services

Open Science at the JYU
 
Data Protection Description

Accessibility Statement

Unless otherwise specified, publicly available JYX metadata (excluding abstracts) may be freely reused under the CC0 waiver.
Open Science Centre