University of Jyväskylä | JYX Digital Repository

  • English  | Give feedback |
    • suomi
    • English
 
  • Login
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.
View Item 
  • JYX
  • Opinnäytteet
  • Pro gradu -tutkielmat
  • View Item
JYX > Opinnäytteet > Pro gradu -tutkielmat > View Item

Real options analysis as a tool for start-up company investment valuation

Thumbnail
View/Open
997.3 Kb

Downloads:  
Show download detailsHide download details  
Authors
Leskisenoja, Olli
Date
2015
Discipline
LaskentatoimiAccounting

 
Pro Gradu -tutkielman tavoitteena oli tutkia Real Option Analysis -metodin sopivuutta start-up yhtiön investoinnin arvonmääritykseen. Jotta tutkimuskysymykseen saatiin vastaus, tuli myös case-yhtiön liiketoimintasuunnitelma selvittää ja edelleen mitkä ovat liiketoiminnan potentiaaliset rahavirrat, joihin arvonmääritys perustuu. Tutkimusmenetelmä oli kvantitatiivinen case-tutkimus ja tutkimusmetodi oli konstruktiivinen ja deskriptiivinen. Tutkimuksessa konstruoitiin työkalu ja arvonmääritys case-yrityksen suunnitellulle investoinnille. Toisaalta tutkimuksessa kuvailtiin arvonmääritystä yleisesti sekä Real Options Analysis -metodia. Tutkimuksen pohjaksi tutustuttiin start-up yhtiöihin, arvonmääritykseen ja Real Options – metodiin yleisesti. Arvonmäärityksen teoria-osuudessa tutustuttiin lyhyesti muihin arvonmääritysmetodeihin, eritoten Net Present Value -metodiin. Teoria osuuden jälkeen rakennettiin haastattelujen ja yhteisen työnteon avulla työkalu investoinnin arvonmääritykseen. Lopulta kasvuoptiolle ja edelleen koko investoinnille tehtiin arvonmääritys, joka luovutettiin case-yhtiön käyttöön. Ensimmäisen vaiheen investointi oli verkkokauppa, jolla testattiin case-yhtiön brändin toimivuutta ja tuotteiden menekkiä. Ensimmäisen vaiheen investointiin liitettiin kasvu-optio: mikäli kauppa käy, tullaan palvelua edelleen kehittämään markkinapaikaksi, joka sisältää myös aluksi tehdyn verkkokaupan. Yritys hyväksyi arvonmäärityksen ja täten validoi tutkimuksen konstruktion. Arvonmääritys ja sen perustaksi tehty syvällinen analyysi kuitenkin osoittivat investoinnin olevan kohtuullisen kannattamaton vaikka kasvulukemat hyvässä tapauksessa asetettiin korkeaksi. Tästä syystä yritys päätti olla toteuttamatta investointia. ...
 
The aim of this Master’s Thesis was to research whether the Real Options Analysis method works as a tool for start-up company investment valuation. In order to answer the main research question the business plan of the case company was outlined. This is a quantitative single-case research and the research method is both constructive and descriptive. A tool for the investment valuation was constructed and the valuation process, the business plan itself and the Real Options Analysis was described. For background, start-up companies, investment valuation and the Real Options Analysis were researched. In the investment valuation section of the research the basic Net Present Value –method is illustrated. Other investment valuation methods are described shortly, too. After theory the tool for the investment valuation was constructed. Finally, the option to expand and the investment as a whole was given a valuation. The valuation was turned over to the case company. The first-phase investment was a webstore that tested the traction of the company’s brand and the demand for its merchandize. An expansion option – a real option – was attached to the investment: if the revenues are satisfactory, a further investment will be made turning the webstore into a market place. The case company accepted the investment valuation and thus validated the construction of the case study. The valuation and the in-depth analysis made for the investment highlighted that the investment wasn’t sufficiently profitable even though the potential good outcome was rather optimistic and the company decided not to initiate the investment plan. ...
 
Keywords
Real Options Analysis Start-up company investment valuation net present value startup-yritykset investoinnit
URI

http://urn.fi/URN:NBN:fi:jyu-201602101535

Metadata
Show full item record
Collections
  • Pro gradu -tutkielmat [25559]

Related items

Showing items with similar title or keywords.

  • Characteristics and Actors of Impact Investing Ecosystem from the Perspective of Technology Startups 

    Okker, Timo; Auvinen, Tommi P.; Abrahamsson, Pekka (RWTH Aachen, 2023)
    Interest in impact investing within technology startup industry is in-creasing. Regardless of the growing interest in impact investing, there is a significant deficiency in research considering practice of impact investing ...
  • Tapaustutkimus tietoturvainvestoinneista pienessä kasvuyrityksessä 

    Häkkänen, Jussi (2020)
    Tutkielmassa selvitetään, miten tietoturvainvestoinnit näkyvät pienessä kasvuyrityksessä ja mikä on yrityksen odotetun kasvun vaikutus yrityksen tietoturvainvestointitarpeisiin. Pieniksi kasvuyrityksiksi luokitellaan ...
  • Organizational culture in Finnish startups and growth companies : a leadership perspective 

    Mäkiö, Sanna (2019)
    Organizational culture is an integral part of every organization and has far-reaching influence on how businesses work. The organizational culture of startups and growth companies has been gaining more and more attention ...
  • Impact Investing in Information Technology Business 

    Okker, Timo (Jyväskylän yliopisto, 2022)
    Impact investing is one of most prominent investing strategies that pursue to generate measurable environmental and social effects in addition to profits. Despite the growth of the impact investing market and plausible ...
  • Examining Competing Entrepreneurial Concerns in a Social Question and Answer (SQA) Platform 

    Nurhas, Irawan; Pirkkalainen, Henri; Geisler, Stefan; Pawlowski, Jan (SCITEPRESS - Science and Technology Publications, 2021)
    This study aims to determine the competing concerns of people interested in startup development and entrepreneurship by using topic modeling and sentiment analysis on a social question-and-answer (SQA) website. Understanding ...
  • Browse materials
  • Browse materials
  • Articles
  • Conferences and seminars
  • Electronic books
  • Historical maps
  • Journals
  • Tunes and musical notes
  • Photographs
  • Presentations and posters
  • Publication series
  • Research reports
  • Research data
  • Study materials
  • Theses

Browse

All of JYXCollection listBy Issue DateAuthorsSubjectsPublished inDepartmentDiscipline

My Account

Login

Statistics

View Usage Statistics
  • How to publish in JYX?
  • Self-archiving
  • Publish Your Thesis Online
  • Publishing Your Dissertation
  • Publication services

Open Science at the JYU
 
Data Protection Description

Accessibility Statement

Unless otherwise specified, publicly available JYX metadata (excluding abstracts) may be freely reused under the CC0 waiver.
Open Science Centre